2-1- مقدمه 16

2-2- سرمایه گذاری 17

2-2-1 روش های سرمایه گذاری و انواع اوراق بهادار 17

2-2-2 سرمایه گذاری غیرمستقیم: 22

2-3- انواع سرمایه گذاری 23

2-4- محیط سرمایه گذاری 23

2-5- فرآیند سرمایه گذاری 24

2-6- تبیین قیمت گذاری دارایی سرمایه ای: مقایسه تطبیقی مد لها 25

2-6-1 مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای 25

2-6-2 مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای كاهشی 27

2-6-3 مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایهای تعدیلی 28

2-6-4 مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایهای تجدید نظر شده 30

2-7 اهمیت بررسی عوامل موثر بر ریسك و بازده 32

2-8 عوامل مؤثر بر ریسك و بازده سرمایه گذاری در محصولات مالی 32

2-8-1 عوامل كلان 33

2-8-2 عوامل خرد 35

2-9 بازده 37

2-9-1 – سنجش بازده اوراق بهادار 37

2-10 ریسك 42

2-10-1 تعریف ریسك 43

2-10-2 تعریف مدیریت ریسك 45

2-10-3 مفهوم ارزش در معرض ریسك 47

2-11 طبقه بندی انواع ریسك 49

2-11-1 ریسك سیستماتیك 52

2-11-2 ریسك غیر سیستماتیك 52

2-12- اندازه گیری ریسک 53

2-12-1 معیارهای اندازه گیری ریسک 54

2-13- ریسک نامطلوب 54

2-13-1 محاسبه ریسک نامطلوب 57

2-14- نظریه مدرن پرتفولیو، نظریه فرامدرن پرتفولیو و ریسک نامطلوب 58

2-15- معیارهای ارزیابی عملکرد برحسب ریسک 60

2-15-1 معیارهای ارزیابی عملکرد مبتنی بر نظریه فرامدرن 61

2-15-2 مقیاس های ارزیابی عملكرد سبد سهام مبتنی بر نظریه مدرن 62

2-16 مقایسه مقیاس شارپ و مقیاس ترینر 64

2-17 مقایسه نسبت شارپ، سورتینو و UPR 65

2-18- پیشینه و تاریخچه موضوع تحقیق: 66

فصل سوم:روش تحقیق

3-1 مقدمه 74

3-2تهیه و تنظیم فرضیه 74

3-3متغیرهای تحقیق و تعریف عملیاتی آنها 75

3-3-1نرخ بازده سهام 75

3-3-2 نرخ بازده بازار 77

3-3-3 بتای سنتی(β) 77

3-4معیارهای ریسک نامطلوب 77

3-4-1 نیمه واریانس. 78

3-4-2 بتای نامطلوب 78

3-4-3 گامای نامطلوب: 78

3-5 جمع آوری اطلاعات 78

3-5-1 جامعه آماری 79

3-5-2 دوره مالی مورد آزمون 79

3-5-3 انتخاب شرکت های نمونه 79

3-6 روش جمع آوری و منابع اطلاعات 79

3-7 نحوه انجام آزمون فرضیه ها و روش تحقیق 80

فصل چهارم:تجزیه و تحلیل دادها

4-1- مقدمه 82

4-2- تحلیل داده های توصیفی 82

4-3- برآورد خط بازار ورقه بهادار 84

4-3-1 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از بتای سنتی 86

4-3-2 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از بتای نامطلوب استرادا 87

4-3-3 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از گامای استرادا 89

4-3-4 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از نیمه واریانس استرادا 90

4-3-5 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از واریانس بازدهی سهم 92

4-4- آزمون فرضیه ها 94

4-4-1 آزمون فرضیه اول 94

4-4-2 آزمون فرضیه دوم 95

4-4-3 آزمون فرضیه سوم 96

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

5-1- مقدمه 98

5-2- نتایج حاصل از آزمون فرضیات 99

5-2-1 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه اول: 99

5-2-2 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه دوم: 101

5-2-3 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه سوم: 102

5-3- محدودیت تحقیق 103

5-4- پیشنهاد برای تحقیقات آتی 103

5-5- پیشنهاد کاربردی 103