سرمایه…………………………………………………………………………………….. 11

2-1-1) نظریه سنتی…………………………………………………………………………………………. 13

2-1-2) نظریه درآمد خالص………………………………………………………………………………. 14

2-1-3) نظریه درآمد خالص عملیاتی…………………………………………………………………… 14

2-1-4) نظریه میلر و مودیلیانی…………………………………………………………………………… 15

2-1-4-1) بدون وجود مالیات……………………………………………………………………………. 16

2-1-4-2) با درنظر گرفتن مالیات……………………………………………………………………….. 16

 

فهرست مطالب

عنوان……………………………………………………………………………………………………………………… صفحه

2-1-5) تئوری سلسله مراتبی……………………………………………………………………………… 17

2-1-6) تئوری موازنه……………………………………………………………………………………….. 18

2-1-6-1) تئوری موازنه ایستا…………………………………………………………………………….. 19

بخش دوم- فاکتورهای کلان اقتصادی…………………………………………………………………………20

2-2) تورم……………………………………………………………………………………………………………… 21

2-2-1) پیامدهای تورم……………………………………………………………………………………… 22

2-2-2) آثار سیاسی و اجتماعی تورم……………………………………………………………………. 22

2-2-3) اثر تورم بر سودآوری بانک‎ها………………………………………………………………….. 22

2-3) نرخ ارز………………………………………………………………………………………………………….. 23

2-3-1) تغییرات نرخ ارز…………………………………………………………………………………… 24

2-3-2) اثر نرخ ارز بر سودآوری بانک‎ها………………………………………………………………. 24

2-4)تولید ناخالص داخلی(GDP)……………………………………………………………………. 25

2-4-1) تولید ناخالص داخلی واقعی در مقابل تولید ناخالص داخلی اسمی…………………… 26

2-4-2) اثر GDP بر سودآوری بانک‎ها………………………………………………………………………… 26

بخش سوم- معیارهای عملکرد بانک……………………………………………………………………………27

2-5) معیارهای سودآوری………………………………………………………………………………………….. 27

بخش چهارم- پیشینه پژوهش…………………………………………………………………………………….28

2-6) پژوهش‎های داخلی…………………………………………………………………………………………… 28

2-7) پژوهش‎های خارجی…………………………………………………………………………………………. 30

فصل سوم–روش شناسی پژوهش………………………………………………………………………….. 34

مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………. 35

3-1) روش پژوهش………………………………………………………………………………………………… 35

3-2) حدود زمانی و مکانی پژوهش …………………………………………………………………………… 35

 

فهرست مطالب

عنوان……………………………………………………………………………………………………………………… صفحه

 

3-3) جامعه آماری…………………………………………………………………………………………………… 36

3-4) روش نمونه‏گیری و حجم نمونه…………………………………………………………………………… 36

3-5) متغیرهای پژوهش……………………………………………………………………………………………. 36

3-6) روش جمع آوری اطلاعات………………………………………………………………………………… 39

3-7) آزمونها و روشهای آماری…………………………………………………………………………………… 39

3-8) روش آزمون فرضیات……………………………………………………………………………………………………..42

3-8-1) آزمون پیش فرض استفاده از مدل رگرسیون…………………………………………………………………..43

3-8-1-1) آزمون مناسب بودن الگوی خطی و نداشتن نقاط نامربوط…………………………………………….43

3-8-1-2) آزمون عدم خود همبستگی داده ها…………………………………………………………………………….43

3-8-1-3) آزمون همسانی واریانس ها……………………………………………………………………………………….43

فصل چهارم–تجزیه و تحلیل داده ها……………………………………………………………………. 44

مقدمه………………………………………………………………………………………………………………… 45

4-1) آمار توصیفی داده ها………………………………………………………………………………………. 45

4-2) آزمون نرمال بودن…………………………………………………………………………………………. 46

4-3) آزمون همبستگی متغیرها………………………………………………………………………………… 47

4-4) رگرسیون(بررسی مدل و آزمون فرضیات)…………………………………………………………… 48

4-4-1) آزمون دوربین واتسون مدلهای اول، دوم و سوم………………………………………… 48

4-4-2) آزمون خطی بودن رابطه بین متغیرها……………………………………………………….. 49

4-4-3) آزمون ضرایب رگرسیون……………………………………………………………………… 50

4-4-4) آزمون دوربین واتسون مدلهای چهارم، پنجم و ششم………………………………….. 52

4-4-5) آزمون خطی بودن رابطه بین متغیرها (مدلهای چهارم، پنجم و ششم)………………. 52

4-4-6) آزمون ضرایب رگرسیون……………………………………………………………………… 53

4-4-7) آزمون دوربین واتسون مدلهای هفتم، هشتم و نهم………………………………………. 55

4-4-8) آزمون خطی بودن رابطه بین متغیرها (مدلهای هفتم، هشتم و نهم)………………….. 55

4-4-9) آزمون ضرایب رگرسیون……………………………………………………………………… 56

4-4-10) آزمون دوربین واتسون مدلهای دهم، یازدهم و دوازدهم…………………………….. 58

فهرست مطالب

عنوان……………………………………………………………………………………………………………………… صفحه

4-4-11) آزمون خطی بودن رابطه بین متغیرها (مدلهای دهم، یازدهم و دوازدهم)…………. 59

4-4-12) آزمون ضرایب رگرسیون……………………………………………………………………. 60

فصل پنجم – نتیجه گیری و پیشنهادات……………………………………………………………………. 62

مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………. 63

5-1) خلاصه تحقیق………………………………………………………………………………………………… 63

5-1-1) فرضیه­ی اول……………………………………………………………………………………………….. 64

5-1-2) فرضیه­ی دوم………………………………………………………………………………………………. 65

5-1-3) فرضیه­ی سوم………………………………………………………………………………………………. 66

5-1-4) فرضیه­ی چهارم……………………………………………………………………………………………. 67

5-1-5) فرضیه­ی پنجم……………………………………………………………………………………………… 67

5-1-6) فرضیه­ی ششم…………………………………………………………………………………………….. 68

5-1-7) فرضیه­ی هفتم……………………………………………………………………………………………… 68

5-1-8) فرضیه­ی هشتم…………………………………………………………………………………………….. 69

5-1-9) فرضیه­ی نهم……………………………………………………………………………………………….. 69

5-1-10) فرضیه­ی دهم…………………………………………………………………………………………….. 70

5-1-11) فرضیه­ی یازدهم…………………………………………………………………………………………. 71

5-1-12) فرضیه­ی دوازدهم……………………………………………………………………………………….. 71

5-3) نتیجه گیری و پیشنهادات…………………………………………………………………………………… 72

5-3-1) پیشنهادات مبتنی بر فرضیات اول، دوم و سوم…………………………………………………….. 73

5-3-1) پیشنهادات مبتنی بر فرضیات چهارم، پنجم و ششم……………………………………………….. 74

5-3-1) پیشنهادات مبتنی بر فرضیات هفتم، هشتم و نهم…………………………………………………… 74

5-3-1) پیشنهادات مبتنی بر فرضیات دهم، یازدهم و دوازدهم…………………………………………… 74

5-4) محدودیتهای پژوهش……………………………………………………………………………………….. 75

5-5) پیشنهاد برای پژوهشهای آتی……………………………………………………………………………… 75

منابع…………………………………………………………………………………………………………………….. 77

چکیده انگلیسی………………………………………………………………………………………………………. 106

فهرست جداول

عنوان……………………………………………………………………………………………………………………… صفحه

جدول 4-1- آمار توصیفی متغیر ها……………………………………………………………………………… 45

جدول 4-2- نتایج آزمون نرمال بودن……………………………………………………………………………. 46

جدول 4-3- ماتریس همبستگی متغیرهای مستقل و وابسته………………………………………………… 47

جدول 4-4- آزمون دوربین- واتسون مدلهای اول، دوم و سوم…………………………………………… 48

جدول 4-5- آنالیز واریانس مدل اول……………………………………………………………………………. 49

جدول 4-6- آنالیز واریانس مدل دوم…………………………………………………………………………… 49

جدول 4-7- آنالیز واریانس مدل سوم…………………………………………………………………………… 49

جدول 4-8- ضرایب رگرسیون مدل اول……………………………………………………………………….. 50

جدول 4-9- ضرایب رگرسیون مدل دوم………………………………………………………………………. 50

جدول 4-10- ضرایب رگرسیون مدل سوم…………………………………………………………………….. 51

جدول 4-11- آزمون دوربین- واتسون مدلهای چهارم، پنجم و ششم…………………………………… 52

جدول 4-12- آنالیز واریانس مدل چهارم………………………………………………………………………. 52

جدول 4-13- آنالیز واریانس مدل پنجم………………………………………………………………………… 52

جدول 4-14- آنالیز واریانس مدل ششم……………………………………………………………………….. 53

جدول 4-15- ضرایب رگرسیون مدل چهارم………………………………………………………………….. 53

جدول 4-16- ضرایب رگرسیون مدل پنجم……………………………………………………………………. 54

جدول 4-17- ضرایب رگرسیون مدل ششم……………………………………………………………………. 54

جدول 4-18- آزمون دوربین- واتسون مدلهای هفتم، هشتم و نهم……………………………………….. 55

جدول 4-19- آنالیز واریانس مدل هفتم………………………………………………………………………… 55

جدول 4-20- آنالیز واریانس مدل هشتم……………………………………………………………………….. 56

جدول 4-21- آنالیز واریانس مدل نهم………………………………………………………………………….. 56

جدول 4-22- ضرایب رگرسیون مدل هفتم……………………………………………………………………. 56

جدول 4-23- ضرایب رگرسیون مدل هشتم…………………………………………………………………… 57

جدول 4-24- ضرایب رگرسیون مدل نهم……………………………………………………………………… 58

جدول 4-25- آزمون دوربین- واتسون مدلهای دهم، یازدهم و دوازدهم……………………………….. 58

جدول 4-26- آنالیز واریانس مدل دهم…………………………………………………………………………. 59

جدول 4-27- آنالیز واریانس مدل یازدهم……………………………………………………………………… 59

فهرست جداول

عنوان……………………………………………………………………………………………………………………… صفحه

جدول 4-28- آنالیز واریانس مدل دوازدهم……………………………………………………………………. 59

جدول 4-29- ضرایب رگرسیون مدل دهم…………………………………………………………………….. 60

جدول 4-30- ضرایب رگرسیون مدل یازدهم…………………………………………………………………. 60

جدول 4-31- ضرایب رگرسیون مدل دوازدهم……………………………………………………………….. 61

جدول 5-1- خلاصه یافته‎های تحقیق…………………………………………………………………………… 64

پیوست- خروجی آمار……………………………………………………………………………………………… 81

چکیده

هدف تحقیق حاضر ارزیابی نقش فاکتورهای اقتصاد کلان و ساختار مالی بر عملکرد بانک‎های خصوصی ایران می‎باشد. معیار تبیین متغیر مستقل ساختار مالی، نسبت بدهی به کل دارایی‎های و متغیر مستقل فاکتورهای اقتصادی کلان شامل نرخ تورم(Inf) ، نرخ ارز(EX) و تولید ناخالص داخلی (GDP) بوده و معیار تبیین عملکرد بانک‎ها معیارهای سودآوری می‎باشند که شامل نرخ بازده دارایی‎ها (ROA)، نرخ بازدهحقوق صاحبان سهام(ROE) و حاشیه بهره خالص (NIM) می‎باشد. لذا سوال اصلی تحقیق در راستای هدف اصلی تحقیق این است که آیا بین فاکتورهای اقتصاد کلان و ساختار مالی با عملکرد بانک‎های ایرانی رابطه معناداری وجود دارد؟ برای دستیابی به پاسخ سوال فوق از بین بانک‎هایی که در دوره‎های 1386 تا 1390 عضو بورس اوراق بهادار تهران بوده‎اند، 7 بانک بعنوان نمونه آماری انتخاب گردید. جهت بررسی آزمون معنادار بودن فرضیات، از توزیع فیشر (F) استفاده گردیده که نتایج بیانگر آن است که بین ساختار مالی و فاکتور اقتصادی GDP با عملکرد بانک‎های خصوصی رابطه معناداری وجود دارد در حالی که بین نرخ تورم و عملکرد بانک‎ها رابطه وجود نداشته است. همچنین نتایج نشان داده که بین نرخ ارز با حاشیه بهره خالص رابطه معناداری وجود دارد.

واژه‎های کلیدی:ساختار مالی، فاکتورهای اقتصادی کلان، عملکرد بانک

فصل1ول

کلیات تحقیق

مقدمه

اهمیت و حساسیت نظام بانکی در کل نظام اقتصادی و در تنظیم روابط و مناسبتهای پولی هر کشور از یک طرف و تأثیر بسزای آن در صحنه اقتصاد جهانی از طرف دیگر، باعث گردید تا صاحب‎نظران اقتصادی، بانکها را بعنوان یکی از عوامل مؤثر در توسعه اقتصادی و شکل‎گیری ظرفیت و توان تولید کشورها به حساب آوردند. بانکها به عنوان یکی از مهمترین ابزارهای اجرای سیاستهای پولی در سیستم اقتصادی محسوب می‎گردند و از آنجاییکه سودآوری از اهداف اساسی هر بنگاه تجاری می‎باشد، واحدهای تجاری بانکی نیز تلاش می‎کنند خود را در جهت رسیدن به اهداف برنامه‎ریزی شده به منظور نیل به بازدهی مورد انتظار و با توجه به اثرات چگونگی تعیین ساختار مالی خود و اثرات خارجی و غیر قابل کنترل اقتصادی گام بر دارند.

در این فصل به تشریح و بیان موضوع پژوهش، اهمیت، اهداف و مبانی اصلی پژوهش شامل سوالات، فرضیات، روش پژوهش و در انتهای فصل نیز برخی واژه های کلیدی و اختصاصی پژوهش بیان می شود.

 

• بیان مسأله تحقیق

تغییرات اقتصادی در هر جامعه‎ای بخشهای مختلف فعال در آن را بطور مستقیم و غیرمستقیم تحت تأثیر قرار خواهد داد. عوامل گوناگونی درون این اقتصاد نقش اصلی را ایفا می‎کنند که می‎توانند بر کل سیستم تأثیرگذار باشند. از جمله این عوامل را می‎توان، بیکاری، نرخ تورم[1]، تولید ناخالص داخلی[2] (GDP)، نرخ ارز[3] و قیمت نفت اشاره نمود که برآیند تغییرات در این عوامل در بخشهای مختلف اقتصاد قابل لمس می‎باشد. از سوی دیگر بانکها یکی از اصلی‎ترین فعالان بازار پولی و اقتصاد جامعه می‎باشند که به عنوان یک واسطه، منابع مالی مازاد را در قالب انواع سپرده جذب نموده و آنها را بصورت تسهیلات به متقاضیان دریافت منابع مالی، پرداخت می‎کنند و با توجه به اینکه تمامی این فعالیتها درون اقتصاد انجام می‎شوند از اینرو هرگونه تغییر در وضعیت اقتصاد می‎تواند بر آنها نیز تأثیرگذار باشد(کلانتری، 1390). از آنجائیکه سود نیروی حیاتی کسب و کار می‎باشد و بدون آن کسب وکارها قادر به ادامه حیات در بازار رقابتی نخواهند بود، از اینرو منجر به بقای کسب و کارها می‎گردد و رشد و توسعه اقتصاد ملی را دربر خواهد داشت. همچنین توانائی خلق سود بوسیله مدیریت کسب و کارها وابسته به مهارت و تجربه آنان و همچنین به درک فضای اقتصادی کشور در فعالیتها‎یشان می‎باشد.